Le rôle de la BCE

La Banque centrale européenne a été créée en 1998 pour gérer la politique monétaire de la zone euro. Elle est dirigée par la Française Christine Lagarde depuis novembre 2019.

Depuis son siège à Francfort, en Allemagne, elle est à la tête de l’Eurosystème regroupant les banques centrales nationales des membres de la zone euro.

Étroitement associées à sa gouvernance, elles sont les relais dans chaque pays de la politique de la BCE.

Les décisions des banques centrales ont un impact sur l’économie réelle. La banque centrale des Etats-Unis a par exemple deux objectifs principaux :

Le maintien d’un taux de chômage bas

Et la maîtrise de l’inflation.

La BCE, en revanche, privilégie la stabilité des prix. Elle cherche avant tout à maintenir l’inflation dans la zone euro autour de 2%.

Quels instruments met-elle en œuvre pour atteindre son objectif ?

Principalement, elle fixe les taux d’intérêts.

Ses décisions vont donc avoir un impact direct sur la politique de crédit des établissements bancaires :

En cas de surchauffe de l’économie, la BCE augmente ses taux : avec des taux élevés, les banques limitent les crédits, et pratiquent des taux peu attractifs.

En cas de panne de croissance, la BCE abaisse au contraire ses taux, pour encourager les banques à accorder plus de crédits à des taux plus intéressants, ce qui favorise l’investissement.

Si la BCE peut prêter aux banques, elle n’a, en théorie, pas le droit de prêter aux États-membres. Cela reviendrait à faire marcher la « planche à billets » pour financer leur déficit.